汇通财经APP讯——临近圣诞节，美联储似乎想送投资者一个愉快的年终。他们通过“资产负债表大幅扩表 + 降息25bp + 未来宽松预测不变”这一组合拳，成功制造了债券和股票的双重上涨。周三（12月10日）10年期美债收益率下跌0.88%，录得近一个半月最大单日跌幅，美国三大股指全线上涨，升至近一个月高位，道琼斯工业指数涨幅最大，收盘上涨1.05%。　　这抵消了鲍威尔主席“有条件倾向于暂停进一步降息、

来源：汇通网　　汇通财经APP讯——周四（12月11日）美联储的降息“靴子”已然落地，但市场的反应却上演了一幕教科书外的戏码。盘中最值得玩味的并非政策本身，而是一项资产间传统关联性的短暂瓦解：美元指数、10年期美债收益率与现货黄金在日内呈现出同步下行。截至欧市盘中，美元指数报98.5902（-0.06%），10年期美债收益率报4.144%（-0.26%），现货黄金报4217.17美元/盎司（-0.

高盛集团表示，如果美国私人投资者将资金部署到黄金交易所交易基金（ETF）中，那么到2026年底金价达到每盎司4，900美元的预期有很大上调空间。黄金ETF在私人金融投资组合中的占比仅为0.17%。分析师认为黄金ETF是衡量美国市场黄金敞口的最通用工具。目前的黄金敞口仍低于2012年峰值，“当前黄金持仓仍然很低”。高盛估计，美国金融投资组合中黄金占比每增加一个基点，金价就会上涨1.4%。这是基于新增

汇通财经APP讯——周三（12月10日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前守在4200关口上方，交投于4205美元/盎司附近，但缺乏后续买盘跟进。市场越来越接受美联储将在今日结束的两日政策会议后降息25个基点，这一预期未能帮助美元延续近期从10月底以来低点的反弹。这反过来成为支撑无息资产——黄金的主要因素。　　与此同时，市场在这一关键央行事件风险前保持紧张气氛。加上俄乌冲突久拖不决带来的地缘政治不确

来源：华泰期货　　作者： 师橙　　市场分析　　美联储货币政策委员会FOMC会后公布，降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%–3.75%。这是美联储继9月17日、10月29日降息后年内的第三次降息，幅度均为25个基点。会议声明指出经济温和扩张，就业增长放缓、失业率小幅上升，通胀仍处高位，委员会关注双重使命的双向风险。为维持银行体系流动性充足，自12月12日起启动每月约400亿美元的短

摘 要报告显示，过去几个季度是至少50年来黄金与美股首次同时呈现爆炸性上涨态势，这预示着潜在泡沫的存在——而此类情形之后往往伴随着负回报或低迷回报的时期　　被称为“央行中的央行”的国际清算银行12月8日的报告（以下简称“报告”）显示，过去几个季度是至少50年来黄金与美股首次同时呈现爆炸性上涨态势，这预示着潜在泡沫的存在——而此类情形之后往往伴随着负回报或低迷回报的时期。　　数据显示，截至12月8

今日周四（12月11日）亚洲时段，美联储2025年最后一次利率决议尘埃落定，如期宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%，完成年内“三连降”累计降息75个基点，符合市场87.6%的降息预期。尽管3名委员投出反对票（自2019年9月以来首次），点阵图显示2026年仅计划降息1次，但鲍威尔新闻发布会未释放更强鹰派信号，叠加美元指数快速下挫至98.6455、美债收益率集体下

汇通财经APP讯——现货黄金在周二（12月9日）亚洲时段延续横盘整理走势，继续受限于过去一周左右的熟悉区间。交易员现在似乎较为谨慎，选择在周三FOMC利率决议公布前观望。市场焦点将集中在更新的经济预测（包括所谓的“点阵图”）以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后新闻发布会的表态，这些将为未来的降息路径提供更多线索，从而推动美元走势，并为无收益的黄金带来新的方向性动力。　　与此同时，市场坚定预期美联储本

文章来源：智通财经网　　黄金价格今年屡创新高，道富投资管理发布《2026年黄金展望报告》，指2025年金价升势创1979年以来最佳年度表现，预计在2026年将有所缓和，金价可能在每盎司4，000至4，500美元区间震荡走高。不过，道富认为，现时有五大因素支撑黄金的结构性牛市周期，包括美联储宽松政策、强劲的央行与零售需求、ETF资金流入、股债相关性上升以及全球债务问题，成为支持金价的基础，而策略性资

文章来源：智通财经APP　　国际清算银行（BIS）周一在其季度市场发展报告中称，散户投资者推动了近期金价的上涨，使黄金脱离了传统的避险资产模式，转而成为更具投机性的资产。尽管这场涨势可能始于机构交易员在对股票估值过高产生怀疑时寻求避险敞口，但国际清算银行指出，有证据表明，散户投资者试图从中获利，从而放大了这一涨势，这促使避险模式偏离了常态。　　国际清算银行货币与经济部主管Hyun Song Shi

汇通财经APP讯——关于美联储今年是否会第三次降息的疑虑消散后，市场普遍预期美联储周三（12月10日）将推进25个基点的降息——即便这一决定可能伴随内部意见分歧。　　美联储前副主席、普林斯顿大学经济学教授艾伦·布林德表示：“这是个艰难的决定，但我确实认为降息的可能性更大……如果这次是鹰派降息，我也不会感到意外。”　　换言之，本周的降息行动可能同时包含对市场的警示——不要指望美联储会在接下来的每次会

上周（12月1日至5日）国际金价开盘报于4222.29美元/盎司，上周中最高触及4264.56美元/盎司，最低价为4163.46美元/盎司，国际金价最终报收于4197.41美元/盎司。尽管金价在上周中一度承压并失守4200美元/盎司关口，但在市场对美联储降息的强烈预期支撑下，国际金价于上周五（12月5日）盘中显著反弹，全周整体呈现窄幅震荡的走势。一方面，市场对美联储将于12月启动降息的强烈预期，是

来源：汇通网　　汇通财经APP讯——此前新增经济数据持续印证美联储具备降息空间，市场已围绕利率预期展开提前调整，为这场备受瞩目的收官之会筑牢预期基础，同时这次市场预测息，同时将实施今年连续第三次25个基点的降息操作，将联邦基金利率下调至3.75%-4%区间。　　市场普遍预计，此次会议大概率依然是一次充满鹰派发言的降息，因为循序渐进，控制好市场预期是美联储一贯的习惯，近期会暂时助涨美元以及压制黄金等

贺利氏（Heraeus）表示，央行的买入、对美国财政的担忧、强劲的投资需求或将在2026年下半年推高国际金价。工业领域的白银需求可能会减弱，但仍可能跟随国际金价走高。贺利氏分析师在《2026年贵金属展望》（2026 Precious Metals Outlook）中警告称，至少在2026年上半年，贵金属价格可能会呈下降趋势。国际金价和国际银价升至纪录高位，本轮涨势过快地推高了价格。虽然价格可能在短

来源：汇通网　汇通财经APP讯——美联储预计将于当地时间周三12月10日（北京时间周四12月11日凌晨）连续第三次宣布降息，与此同时，它将对未来的发展发出警告。此前，市场对美联储政策制定者倾向于哪种方向存在极大的不确定性，但目前市场已经平静下来，预计将降息25个基点。如果美联储确实降息，其关键利率将下调至3.5%-3.75%的区间。　　然而，情况并不简单。负责制定利率的联邦公开市场委员会内部意见不